华泰证券：大宗化工品景气有望逐步回升

中信建投研报称医疗器械板块估值、业绩双修复，集采及降价政策影响预计年底或明年初逐步出清，重点关注2027年业绩增长公司。中信证券认为新能源板块政策底已现，2026-2027年是估值修复窗口期，建议底部布局。华泰证券预计26-27年Brent原油期货均价或为90/77美元/桶，大宗化工品景气有望逐步回升。

华泰证券研报认为，行业资本开支增速显著下降叠加“反内卷”推动供给端协同与落后产能出清，大宗化工品景气有望逐步回升，但终端订单承接和成本顺价仍有制约。研报预计26-27年Brent原油期货均价或为90/77美元/桶，全球化工品补库需求有望带动行业景气回暖。国内轮胎有望依托性价比优势提升全球份额，AI算力、先进制程、先进封装及国产替代共同拉动半导体材料需求。

华泰证券研报认为，行业资本开支增速显著下降叠加“反内卷”推动供给端协同与落后产能出清，大宗化工品景气有望逐步回升，但终端订单承接和成本顺价仍有制约。油气方面，预计1-2年内国际油价仍有支撑，26-27年Brent原油期货均价或为90/77美元/桶。精细化工材料方面，AI算力、先进制程、先进封装及国产替代共同拉动半导体材料需求。