华泰证券：供给优化与全球补库共振，大宗化工品景气有望逐步回升

华泰证券研报认为，行业资本开支增速显著下降叠加“反内卷”推动供给端协同与落后产能出清，大宗化工品景气有望逐步回升，但终端订单承接和成本顺价仍有制约。研报预计26-27年Brent原油期货均价或为90/77美元/桶，全球化工品补库需求有望带动行业景气回暖。国内轮胎有望依托性价比优势提升全球份额，AI算力、先进制程、先进封装及国产替代共同拉动半导体材料需求。