费城半导体指数单日跌12.25%，订单未变但预期被重估

11月5日费城半导体指数跌12.25%，30只成分股无一上涨，为2020年3月以来最差交易日，但当天没有芯片订单被取消或产线停线。作者认为中期选举后数据中心审批预期变化引发估值倍数重估，买方云厂商跌幅明显小于AMD、美光等卖方芯片股，并列出云厂商资本开支指引、新增更小资本开支计划、存储合约价转向三个尚未出现的验证信号。